ट्रंप की जीत 'बैंक ऑफ जापान व्यापार' को वापस लाएगी।- जे.पी. मॉर्गन

 जे.पी. मॉर्गन के विश्लेषकों के अनुसार, 2024 के अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव में डोनाल्ड ट्रम्प की संभावित जीत तथाकथित "बीओजे ट्रेड" में निवेशकों की रुचि को फिर से जगा सकती है।

यह रणनीति, जिसमें जापानी इक्विटी और बैंकों पर लॉन्ग जाना और येन तथा जापानी सरकारी बॉन्ड (जेजीबी) को शॉर्ट करना शामिल है, बैंक ऑफ जापान (बीओजे) की नीतियों द्वारा मुद्रास्फीति और आर्थिक विकास के लिए अनुकूल वातावरण बनाए जाने के बाद लोकप्रिय हुई।

"बीओजे ट्रेड" लगातार नकारात्मक वास्तविक दरों और कमजोर होते येन के कारण फला-फूला, जिसने जापान में मुद्रास्फीति की उम्मीदों को बढ़ावा दिया। इन कारकों ने बाजार सहभागियों को जापानी परिसंपत्तियों, विशेष रूप से इक्विटी और बैंकों को खरीदने के लिए प्रोत्साहित किया, जबकि येन और जेजीबी पर शॉर्ट पोजीशन ली।

हालांकि, हाल ही में व्यापार को समाप्त करने की वजह यू.एस. में मंदी की बढ़ती आशंकाएं थीं, खासकर जुलाई की नौकरियों की रिपोर्ट के बाद, जिसने फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में आक्रामक कटौती की उम्मीदों को हवा दी।  अमेरिकी मौद्रिक नीति परिदृश्य में इस बदलाव ने येन को मजबूत करने की धमकी दी, जिससे जापान में मुद्रास्फीति की कहानी कमजोर हुई और "BoJ व्यापार" में महत्वपूर्ण गिरावट आई।

जेपी मॉर्गन (NYSE:JPM) ने एक नोट में कहा, "अगस्त की शुरुआत से "BoJ व्यापार" का समापन वायदा क्षेत्र में बहुत महत्वपूर्ण रहा है।"

बैंक ने इस बात पर प्रकाश डाला कि निक्केई वायदा में लगभग एक-पांचवां हिस्सा लंबी स्थिति और येन वायदा में एक-तिहाई छोटी स्थिति अब तक समाप्त हो चुकी है। जबकि इस समापन प्रक्रिया में "स्थिरता के संकेत" हैं, रिपोर्ट में जोर दिया गया है कि ये "अस्थायी" हैं।

"हमारे विचार में, "BoJ व्यापार" के समापन को रोकने के लिए अमेरिकी मंदी के जोखिमों पर चिंताओं में और कमी और शायद चुनाव अनिश्चितता का समाधान आवश्यक हो सकता है। स्पष्ट रूप से, अगले सप्ताह की अमेरिकी पेरोल रिपोर्ट अमेरिकी मंदी के जोखिमों का आकलन करने में महत्वपूर्ण होगी," रिपोर्ट में कहा गया है।

 लेकिन जेपी मॉर्गन के रनीतिकारों का मानना है कि इसके बाद भी ट्रम्प की जीत मौजूदा रुझान को पलट सकती है। मुद्रास्फीति के दबावों से जुड़ी उनकी नीतियों से फेडरल रिजर्व को दरों में आक्रामक कटौती करने की ज़रूरत कम हो सकती है, जिससे "बीओजे ट्रेड" में दिलचस्पी फिर से बढ़ सकती है।